Как рассказали «Ведомости», эксперты компании А1 анализировали случаи, когда крупные активы в России и связанных юрисдикциях после смерти собственника, основателя или ключевого бенефициара переходят наследникам. Временной период — 1995-2026 годы. Под наследниками в исследовании понимаются не только дети, но и супруги, бывшие супруги, родители, братья, сестры и лица, претендующие на долю или контроль. В выборку компания сознательно включила только истории с заметным публичным резонансом.
Авторы исследования пришли к выводу, что относительно управляемым вхождение в наследство выглядело лишь в 28% случаев. В остальных 72% случаев этот процесс сопровождался конфликтом, судебным спором, корпоративной неопределенностью или борьбой за контроль. При этом 13% таких историй длились или продолжают длиться более 10 лет. Лишь в 16% случаев наследникам удалось сохранить контроль внутри семьи на относительно успешных условиях.
Основные сценарии развития событий после наследования бизнеса оказались следующими. В 34% случаев компании были полностью или частично проданы внешнему инвестору или финансовому покупателю. В 31% случаев произошла полная или частичная утрата контроля семьи над бизнесом. В 22% случаев наступило банкротство, ликвидация или критическое падение стоимости. В 6% случаев контроль над активом получили госструктуры.
Аналитики А1 выделили основные факторы кризиса при наследовании. Это отсутствие завещания или публично известного плана передачи активов (25% случаев), высокая персональная зависимость бизнеса от основателя (19%) и конфигурация наследников. Так, в 38% случаев за наследство боролись дети от разных браков, супруги и бывшие супруги, родственники разных линий. А в 44% ключевым участником процесса становилась супруга или вдова.
Самыми показательными аналитики назвали кейсы Natura Siberica, где после смерти в 2021 году основателя Андрея Трубникова не осталось завещания, между родственниками начался конфликт и бизнес купила АФК «Система» за 3 млрд рублей (7% от пиковой оценки). В «Сибантраците» после смерти Дмитрия Босова в 2020 году вокруг активов сложилась сложная конфигурация наследников и бизнес продали внешним инвесторам. В «Ростагрокомплексе» после смерти Бориса Александрова спор развернулся вокруг актива и товарного знака «Б.Ю. Александров», а наследники оказались в противостоянии с партнером и менеджментом. При этом после смерти сооснователя ГК «Самолет» Михаила Кенина пакет девелопера перешел супруге и детям без разрушения бизнеса и потери управляемости благодаря публичной структуре компании и понятной корпоративной инфраструктуре.
Главный вывод исследования заключается в том, что наследование — это не передача имущества, а передача управляемости. Партнеры и менеджмент могут оказаться сильнее наследников, а формальное право на долю не гарантирует доступа к документам, деньгам, управлению и реальному влиянию. Эффективные механизмы наследования в России проработаны у единиц, так как частный капитал в стране является одним из самых молодых в мире и экономика лишь входит в первый цикл межпоколенческой передачи бизнеса.
Владельцы бизнеса не часто формируют свои активы с учетом неизбежного и естественного хода вещей, отмечает Максим Азбиль, председатель московской коллегии адвокатов «Юридическая помощь бизнесу». Но в последние годы, в том числе благодаря активности профессионального сообщества, освещающего проблемы, связанные с наследованием капитала, эта традиция начала меняться. Отечественный правопорядок предлагает достаточно большой объем правовых средств, при помощи которых структурирование капитала способно учесть будущий переход владения и если не исключить, то существенно снизить риски для самих активов и количество споров по поводу владения ими.
Правильным представляется подход, при котором структурирование капитала производится не по каждому активу в отдельности, а путем разработки стратегии владения, перехода и управлениями всеми активами. Если стратегический подход не востребован, стоит спланировать и реализовать хотя бы какой-то набор решений. В частности, заранее оценить корпоративную структуру и условия управления бизнесом: исследовать учредительные и иные документы компаний, реальные механизмы управления бизнесом, ключевые активы, зависимость одного от другого и условия/допустимость перехода прав на акции, доли, паи и т.д. к наследникам.
Важно не только убедиться в наличии юридической возможности перехода на активы, но и готовности партнеров (если они есть) сотрудничать с другими лицами, добавляет Максим Азбиль. В этом случае нужно решить совместно с партнерами, как будет происходить замещение, какие будут гарантии у наследников, если партнеры не готовы сотрудничать с родственниками. Поскольку активы представляют собой не только доли в бизнесе, но и иное, не вовлеченное в предпринимательскую деятельность имущество, во избежание споров между наследниками стоит позаботиться о справедливом распределении активов между ними. Учесть, кто и каким имуществом реально способен управлять. При использовании завещания следует учесть обязательную долю в наследстве, если она есть.
Часть активов можно распределить и при жизни, это тоже нормальное решение, но требующее осмысления в части рисков возникновения притязаний этих лиц на имущество, причитающееся другим наследникам, подчеркивает Максим Азбиль. Вопрос структурирования капитала никогда не является простым и требует профессиональных решений, учитывающих и реальные потребности семьи, бизнеса и релевантность, достаточность используемых инструментов для достижения поставленных целей. Они тоже могут быть разными: от поддержания уровня жизни семьи до сохранения, преумножения и передачи активов через поколения.
