Госдума приняла в трех чтениях поправки в закон о банкротстве, предусматривающие создание института добанкротной санации предприятий-должников и судебной процедуры реструктуризации долгов. Законопроект № 489384-8 изначально касался преимущественного права покупки доли в общем имуществе. Новая редакция документа, внесенная 3 июля 2026 года ко второму чтению, кардинально расширила его содержание. Законопроект вводит новую процедуру реструктуризации долгов для юридических лиц, создает государственный регистр арбитражных управляющих с балльной системой оценки их эффективности и внедряет механизм случайного выбора управляющих. Также предлагаются институты соглашений о санации и комплексных соглашений о санации для досудебного урегулирования. Изменяется система вознаграждения арбитражных управляющих, порядок реализации имущества должников и правила продолжения хозяйственной деятельности в конкурсном производстве. Закон вступит в силу по истечении одного года со дня официального опубликования, основные положения о реструктуризации и регистре управляющих начнут применяться с 30 марта 2030 года. Внесенные коррективы во многом совпадают с законопроектом группы депутатов и сенаторов, который был внесен в Госдуму в марте 2026 года, но так и не дошел до первого чтения.
Новая процедура реструктуризации долгов для юридических лиц
Законопроект вводит новую процедуру — реструктуризацию долгов. Она станет альтернативой наблюдению. В документе указано, что «реструктуризация долгов — процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику — юридическому лицу в целях восстановления его платежеспособности, сохранения работоспособности хозяйствующего субъекта и удовлетворения требований кредиторов».
Процедура реструктуризации долгов вводится по результатам рассмотрения арбитражным судом обоснованности заявления о реструктуризации долгов либо на основании решения первого собрания кредиторов в ходе наблюдения (ст. 61.23). Заявление о реструктуризации долгов может быть подано должником при наличии обстоятельств, предусмотренных пунктом 1 статьи 8, если имеется возможность восстановления платежеспособности должника (пункт 5, статья 8). Должник обязан подготовить и предложить план реструктуризации долгов в течение четырех месяцев с даты введения процедуры (ст. 61.31).
План реструктуризации и его утверждение
План реструктуризации долгов разрабатывается должником и обсуждается с антикризисным управляющим, конкурсными кредиторами и уполномоченными органами (ст. 61.31). План должен содержать обоснование возможности восстановления платежеспособности, положения о реорганизации, увеличении уставного капитала, продаже предприятия, замещении активов, новации обязательств, конвертации требований в ценные бумаги, изменении сроков и порядка исполнения обязательств, прекращении залога и иные меры (ст. 61.31). Условия плана для кредиторов, голосовавших против, не могут быть хуже условий для проголосовавших за (ст. 61.31). Кредиторы, интересы которых не затрагиваются планом, не участвуют в голосовании (ст. 61.32). План утверждается арбитражным судом при отсутствии оснований для отказа (ст. 61.34). Срок реализации плана не может превышать четыре года, предусмотрена возможность его продления (ст. 61.43).
Антикризисный управляющий и его полномочия
Законопроект вводит институт антикризисного управляющего. В документе указано, что «антикризисный управляющий — арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения реструктуризации долгов в соответствии с настоящим федеральным законом». Управляющий обязан принимать меры по сохранности имущества, проводить инвентаризацию, анализ финансового состояния, вести реестр требований кредиторов, созывать собрания кредиторов, осуществлять контроль за выполнением плана реструктуризации, рассматривать отчеты о ходе выполнения плана и предоставлять собранию кредиторов заключения о ходе выполнения плана (ст. 61.27). Планом может быть предусмотрено сохранение полномочий руководителя за учредителями, возложение полномочий на антикризисного управляющего, переход полномочий к собранию кредиторов или образование двух единоличных исполнительных органов (ст. 61.26).
Государственный регистр арбитражных управляющих
Вводится государственный регистр арбитражных управляющих, в котором будут содержаться сведения об управляющих, включая опыт работы, наличие допуска к государственной тайне, субъекты РФ, где управляющий согласен быть утвержденным, информацию о делах о банкротстве, о вступивших в силу судебных актах о признании действий незаконными, о привлечении к уголовной или административной ответственности (ст. 20.3-1). Сведения регистра общедоступны за исключением сведений о номере документа удостоверяющего личность и о допуске к государственной тайне (ст. 20.3-1). Регистрация управляющего осуществляется в срок не более пяти рабочих дней (ст. 20.3-1).
Система случайного выбора арбитражных управляющих
Законопроект устанавливает порядок утверждения арбитражного управляющего с применением случайного выбора для дел, возбужденных по заявлению должника или уполномоченного органа (ст. 44.3).
Все должники делятся на три группы. К первой группе относятся граждане, не являющиеся индивидуальными предпринимателями, а также юридические лица и индивидуальные предприниматели с доходом до 800 млн рублей и активами до 300 млн рублей.
Ко второй группе относятся юридические лица и индивидуальные предприниматели с доходом до 2 млрд рублей и активами до 1,5 млрд рублей.
К третьей группе относятся все остальные должники (ст. 44.3).
В течение пяти рабочих дней любая саморегулируемая организация вправе предложить кандидатуры арбитражных управляющих (не менее двух и не более пяти) с указанием количества баллов (ст. 44.3). Выбор осуществляется посредством случайного выбора из числа оставшихся кандидатур (ст. 44.3).
Балльная система оценки результативности
Вводится расчет баллов результативности арбитражных управляющих и саморегулируемых организаций. В документе указано, что «в регистре арбитражных управляющих... содержатся также сведения о количестве баллов арбитражных управляющих и саморегулируемых организаций, отражающих их результативность (далее — баллы результативности), количестве баллов арбитражных управляющих, доступных для использования в процедуре выбора кандидатуры арбитражного управляющего (далее — доступные баллы), а также о рейтинге результативности саморегулируемых организаций арбитражных управляющих» (ст. 44.1). Расчет баллов осуществляется ежеквартально на основе сведений за двенадцать кварталов (ст. 44.2). Правительство РФ утверждает порядок расчета баллов результативности, которым устанавливаются порядок определения количества баллов за каждую процедуру в зависимости от показателей, характеризующих проведение процедуры, и допущенных нарушений (ст. 44.2). Данные о баллах считаются достоверными, пока не доказано иное (ст. 44.2).
Соглашения о санации и комплексные соглашения
Законопроект вводит институт соглашений о санации. Меры по предупреждению банкротства могут быть приняты кредиторами или иными лицами на основании соглашения о санации, заключенного с должником до или после возбуждения производства по делу о его банкротстве, но до введения процедуры (пункт 3, статья 31).
Соглашение о санации может содержать условия об отсрочке или рассрочке исполнения обязательств, уменьшении их размера, замене предмета залога, прекращении обязательств путем предоставления отступного, конвертации требований в доли или ценные бумаги, новации, прощении долга, предоставлении обеспечения, обязанности кредиторов воздержаться от подачи заявления о банкротстве (пункт 6, статья 31).
Соглашение о санации, предусматривающее обязательство кредиторов воздержаться от подачи заявления о банкротстве, подлежит нотариальному удостоверению (пункт 8, статья 31).
Комплексное соглашение о санации подлежит утверждению арбитражным судом и распространяется на всех кредиторов при участии кредиторов, обладающих более 50% требований (ст. 31.1).
Изменение системы вознаграждения управляющих
Размер фиксированного вознаграждения устанавливается в зависимости от процедуры. В документе указано, что «размер фиксированной суммы такого вознаграждения составляет для:
антикризисного управляющего за период с даты введения реструктуризации долгов до даты утверждения плана реструктуризации долгов либо прекращения производства по делу о банкротстве — 50 тыс. рублей в месяц;
антикризисного управляющего, действующего после утверждения плана реструктуризации долгов, — 50 тыс. рублей в месяц, а в случае возложения на него полномочий руководителя должника — 90 тыс. рублей в месяц» (пункт 3, ст. 20.6);
для конкурсного управляющего установлено 90 тыс. рублей в месяц (но не более чем за первые девять месяцев) и 30 тыс. рублей в месяц (за последующие месяцы (пункт 3, ст. 20.6)).
Вводятся проценты от прироста стоимости чистых активов для антикризисного управляющего (пункт 9.1, ст. 20.6). Сумма процентов по вознаграждению может быть снижена арбитражным судом в случае привлечения управляющего к уголовной ответственности либо по ходатайству кредиторов, если они докажут явную несоразмерность вклада управляющего в достижение результата (пункт 18, ст. 20.6).
Реализация имущества должника
Законопроект вводит особенности реализации имущества должника. В документе указано, что «продажа выставляемого на торги имущества должника, общая ликвидационная стоимость которого превышает один миллиард рублей, осуществляется с учетом особенностей, предусмотренных настоящим пунктом» (пункт 3.1, статья 111).
Срок представления заявок должен составлять не менее двух месяцев, а время от начала до окончания представления предложений о цене должно составлять не менее одного месяца (пункт 3.1, статья 111). Шаг торгов устанавливается в размере, предусмотренном абзацем вторым пункта 13 статьи 110, при этом шаг торгов при повышении цены может отличаться от шага торгов при понижении цены.
Минимальная цена продажи имущества на первых торгах не может составлять менее 50% начальной цены, а на повторных торгах — менее 25% (пункт 3.1, статья 111). В случае отсутствия у должника средств на проведение новых торгов, указанное ограничение минимальной цены может не применяться (пункт 3.1, статья 111).
Преимущественное право покупки доли
Вводится специальный порядок продажи доли должника в праве общей собственности. Арбитражный управляющий обязан уведомить участников долевой собственности о продаже доли должника и о наличии у них права покупки указанной доли до проведения торгов с указанием начальной цены продажи (пункт 8, статья 111). Уведомление должно быть направлено не позднее чем за месяц до даты размещения сообщения о продаже (пункт 8, статья 111).
Участник долевой собственности вправе обратиться с предложением о приобретении доли по начальной цене не позднее чем за пять рабочих дней до размещения сообщения о продаже (пункт 9, статья 111).
Участник долевой собственности, даже если он не участвовал в торгах, вправе в течение десяти рабочих дней со дня подписания протокола о результатах торгов заключить договор купли-продажи по цене, определенной по итогам торгов (пункт 10, статья 111). При наличии нескольких участников долевой собственности, изъявивших желание приобрести долю, ее приобретение производится пропорционально имеющимся долям (пункт 11, статья 111).
Продолжение хозяйственной деятельности в конкурсном производстве
Конкурсный управляющий обязан прекратить хозяйственную деятельность должника в течение девяти месяцев с даты открытия конкурсного производства (пункт 6, статья 129). Исключения предусмотрены для случаев, когда прекращение повлечет угрозу техногенных катастроф, гибели людей или прекращение эксплуатации социально значимых объектов, а также если собранием кредиторов принято решение о продолжении деятельности (пункт 6, статья 129).
Компенсация непогашенных расходов осуществляется за счет средств кредиторов, проголосовавших за принятие такого решения, пропорционально доле требований таких кредиторов (пункт 6, статья 126).
За нарушение этих правил предусмотрена солидарная ответственность участников собрания кредиторов, проголосовавших за продолжение деятельности, конкурсного управляющего и иных лиц, извлекающих выгоду из недобросовестного поведения (пункт 7, статья 126).
Группы саморегулируемых организаций
Вводятся три группы СРО с различными требованиями к компенсационному фонду. В документе указано, что «минимальный размер сформированного компенсационного фонда составляет для саморегулируемых организаций арбитражных управляющих:
первой группы — 50 млн рублей;
второй группы — 100 млн рублей;
третьей группы — 400 млн рублей» (ст. 21.2).
СРО первой группы вправе предлагать кандидатуру только для должников первой группы, второй группы — для должников первой и второй групп, третьей группы — для должников любой группы (ст. 21.2).
Если в реестр не включено ни одной СРО третьей группы, то кандидатуру для должников третьей группы вправе предлагать СРО второй группы. Если не включено ни одной СРО ни второй, ни третьей группы, то кандидатуру для должников второй и третьей группы вправе предлагать СРО первой группы (ст. 21.2).
Саморегулируемая организация считается отнесенной к определенной группе с даты включения сведений о ее принадлежности к определенной группе в единый государственный реестр (ст. 21.2).
Управление должником в процедуре реструктуризации
Устанавливаются ограничения на совершение сделок должником без согласия собрания кредиторов или антикризисного управляющего. Сделки, связанные с отчуждением имущества стоимостью более пяти процентов балансовой стоимости активов, а также сделки, влекущие выдачу займов, поручительств и гарантий, требуют согласования с собранием кредиторов или комитетом кредиторов (пункт 5, ст. 61.26).
Сделки, влекущие увеличение кредиторской задолженности более чем на пять процентов, приобретение или отчуждение имущества, уступку прав требования, получение займов, требуют согласования с антикризисным управляющим (пункт 6, ст. 61.26).
Сделки, совершенные с нарушением, могут быть признаны недействительными (пункт 10, ст. 61.26). Руководитель должника обязан ежемесячно информировать антикризисного управляющего об изменении состава имущества (пункт 11, ст. 61.26).
Основания для досрочного прекращения реструктуризации
Предусмотрены основания для досрочного прекращения реструктуризации. В документе указано, что «основаниями для досрочного прекращения реструктуризации долгов являются:
неоднократное или существенное (на срок более чем пятнадцать дней) нарушение в ходе реструктуризации долгов сроков удовлетворения требований кредиторов, установленных планом реструктуризации долгов;
неоднократное нарушение должником правил раскрытия информации, имеющей существенное значение для кредиторов;
выявленные факты существенной недостоверности отчета о финансовом состоянии должника (искажение любого показателя, выраженного в денежном измерении, не менее чем на 10%)» (ст. 61.41).
При досрочном прекращении реструктуризации арбитражный суд выносит один из судебных актов по правилам, установленным статьей 75 закона о банкротстве (пункт 6, ст. 61.41).
Сроки вступления в силу и переходные положения
Закон вступает в силу по истечении одного года со дня официального опубликования (статья 10). Положения о реструктуризации долгов, регистре арбитражных управляющих, балльной системе и случайном выборе вступают в силу с 30 марта 2030 года (пункт 7, статья 10). До указанной даты сохраняется действующий порядок утверждения управляющих.
Устанавливаются переходные периоды для формирования компенсационных фондов СРО. Требование к компенсационному фонду второй группы (100 млн рублей) считается выполненным в течение первых двух лет, если фонд сформирован не менее 60 млн рублей (пункт 5, статья 10). Для третьей группы предусмотрены поэтапные требования: первый год — 65 млн рублей, второй — 100 млн, третий — 150 млн, четвертый и пятый — 200 млн рублей (пункт 5, статья 10).
Первый предварительный расчет баллов должен быть проведен до 15 марта 2030 года, окончательный — до 30 марта 2030 года (пункты 16-17, статья 10).
Реформа в обход формальностей
Ключевая проблема этих поправок — не их содержание, а способ, которым они проводятся, указывает Данил Бухарин, советник, адвокат адвокатского бюро Forward Legal. Масштабная реформа института банкротства, затрагивающая права должников, кредиторов, арбитражных управляющих и СРО, вводится не отдельным, публично обсуждаемым законопроектом, а поправками комитета ко второму чтению узкого технического проекта о преимущественном праве покупки доли в общем имуществе при банкротстве, поясняет Данил Бухарин.
Формально это позволяет обойти часть процедур, которые сопровождают самостоятельный законопроект (широкое экспертное обсуждение, отзывы профильных ведомств, внимание прессы на стадии первого чтения). При этом, по существу, главная идея реформы (появление в законе реструктуризации долгов как полноценной альтернативы немедленной ликвидации) давно назрела и в целом заслуживает поддержки. Возможность сохранить бизнес через реорганизацию, допэмиссию, продажу предприятия или конвертацию требований кредиторов в акции — это реабилитационный инструментарий, которого российскому банкротству не хватает.
Но хорошая по замыслу реформа не должна проходить в обход нормального обсуждения, а именно так сейчас и происходит, отмечает Данил Бухарин. У реформы есть шанс действительно увеличить долю реабилитаций, но в ближайшие один-два года эффект будет малозаметным. В делах только начнут вырабатывать подходы к правоприменению, предполагает он.
Принятие данного закона в настоящий момент — это однозначно шаг вперед. Глобальных изменений не было уже давно, и они назрели. Законом предусмотрено повышение вознаграждения управляющего в первые девять месяцев процедуры (так же, как и во многих странах), введена гибкая система требований к СРО, которая фиксирует не просто размер компенсационного фонда и количество членов, а относительный показатель — отношение компенсационного фонда к одному члену, что, на мой взгляд, является более справедливым подходом к ответственности СРО и арбитражных управляющих.
Конечно, отмечает Кирилл Ноготков, много вопросов вызывает то, как будет технически функционировать случайный выбор управляющего в процедурах банкротств физических лиц. При нынешнем количестве процедур банкротства, выбор с торгами нужно будет проводить каждые 30 секунд, полагает он.
Есть у эксперта вопросы и к отстранению управляющего после несостоявшимся торгам.
«А кредитора, который утвердил завышенную цену на торгах, можно тоже как-то понизить в правах?» — риторически вопрошает Кирилл Ноготков.
Впрочем, добавляет он, есть время все это переосмыслить и начать использовать все лучшие практики из смежных отраслей.
В банкротство попадают не от хорошей жизни, и задача закона не в том, чтобы просто сделать всем одинаково плохо, а принять решения соразмерно (баланс интересов) и предсказуемо, говорит Давид Кононов, кандидат юридических наук, адвокат, управляющий партнер адвокатского бюро «Мушаилов, Узденский, Рыбаков и партнеры». Июльские поправки, по его мнению, этот баланс заметно смещают.
Ядро реформы — процедура реструктуризации долгов юрлица. До сих пор наблюдение работало как формальная ступень к конкурсному производству. Практика привыкла к тому, что подавляющее большинство дел заканчиваются ликвидацией должника. Реструктуризация должна эту философию изменить. Появляется антикризисный управляющий, который работает для подготовки плана. План может предусматривать разные модели, в том числе сохранение полномочий руководителя, их передачу кредиторам, создание двух единых исполнительных органов: от участников и от кредиторов (правда, конструкция с высоким конфликтным потенциалом).
Срок реализации плана — до четырех лет, с возможностью продления еще на четыре года. Первые два-три года практика будет крайне неровной, потому что нет готовых лекал, живые кейсы появятся сначала в банковском корпоративном сегменте, ритейле, девелопменте и, возможно, в угольном секторе, а в остальных отраслях новую процедуру будут либо игнорировать, либо использовать как способ выиграть время.
Для доступа к санации добавили два фильтра: порог в 1 млрд рублей балансовых активов и обязательный аудит соглашения аудитором из реестра работающих с общественно значимыми организациями (категория из закона об аудите). Размер балансовых активов не бесспорный критерий: у должника может быть большой баланс и умирающая операционная деятельность, а живой региональный бизнес с многомиллиардным оборотом может не пройти по балансу, если ключевые активы группы держатся на сестринских компаниях. Критерий по-хорошему должен был учитывать хотя бы выручку, а лучше — параметры группы.
Практическое важное нововведение — новая статья 61.30, которая закрывает старую дыру. Например, по ГК РФ арендатор в общем порядке не может расторгнуть договор аренды по собственной инициативе по причине отсутствия выручки. Пандемия эту проблему показала максимально: долгосрочная аренда продолжала генерировать долг, который копился как текущий и тянул бизнес в банкротство. Теперь должник в течение двух месяцев с даты введения реструктуризации вправе отказаться от исполнения договоров (не только аренды), заключенных до возбуждения дела, если исполнение существенно затруднит восстановление платежеспособности или повлечет убытки.
Практический эффект двойной, говорит Давид Кононов: срезаются будущие текущие платежи, которые гасились бы вне очереди и съедали ресурс, и высвобождается денежный поток на нужную операционную деятельность и реализацию плана. Правда, контрагент вправе предъявить убытки от такого отказа, поэтому решать надо через модель: будущая выгода от отказа должна быть выше, чем размер требований кредитора при досрочном прекращении. Принципиально важнее другое ограничение.
Согласно пункту 10 статьи 31.1, комплексное соглашение не может распространяться на кредитора по обязательным платежам, а налоговый долг исключен из подсчета 50-процентного порога голосов. Для бюджета это выглядит осторожно, для частного рынка — болезненно: у крупного должника налоговая задолженность — обычно один из самых крупных пассивов. А ФНС параллельно сохраняет обычный инструментарий взыскания: инкассо, обеспечительные меры по НК РФ и т.д.
Налоговый долг продолжит жить отдельно, и параллельно ФНС никаких обязательств санацией не связывает. Инструмент фактически сделан не под всех крупных должников, а под конкретную конфигурацию — преобладающий коммерческий долг и умеренная налоговая нагрузка. За пределами этого логичный маршрут остается прежний: мировое соглашение внутри дела о банкротстве.
Самое серьезное изменение с практическими последствиями, по мнению Давида Кононова, — компенсационный фонд для СРО третьей группы: 400 млн рублей против 200 млн в марте. Плюс новое требование: 1 млн рублей на члена СРО.
«Собрать 400 млн рублей живых денег без крупного институционального игрока СРО почти не может, и к моменту полного вступления нормы в третьей группе останется узкий круг СРО с видимым институциональным участником, а рынок крупных банкротств будет вести отобранный корпус управляющих», — прогнозирует эксперт.
Двадцать лет российское саморегулирование строилось как относительно открытый рынок. Теперь он делится пополам: крупный корпоративный сегмент — для узкого круга институциональных игроков, остальное — для всех прочих.
Параллельно ужесточили положение самих АУ. Отстранение за несостоявшиеся повторные торги (единственная защита — доказать, что приняты все разумные меры) и необратимость дисквалификации, когда даже отмена акта не возвращает управляющего в процедуру, — это два самостоятельных рычага давления кредиторов. Практически это будет толкать АУ к какой-то новой формуле определения начальной цены и к более активной работе по продаже активов (не очевидно какой).
Появилось и точечное новое основание снижения процентов управляющего — привлечение к уголовной ответственности за преступление в этом же деле. Норма понятная, но ее эффект стоит оценивать после первой практики применения. Часть управляющих, видя эти риски, будут уходить из профессии или переходить в мелкий сегмент, где ставки ниже.
Инфраструктурная часть реформы отложена до 2030 года: первые несколько лет содержательные новеллы будут работать в старой конфигурации. По моей оценке, комплексная санация останется узким инструментом на несколько десятков кейсов в год, реструктуризация начнет всерьез работать только к третьему-четвертому году применения, а рынок АУ разделится на узкий верхний сегмент и оставшуюся базу. Первый вопрос на входе в проект комплексной санации: не «хватает ли активов на миллиард?» и даже не «соберем ли 50% кредиторов?», а «что делать с ФНС?». Если внятного ответа нет, в комплексную санацию можно не идти.
Реабилитационная цель реформы декларируется, и это правильно, считает Давид Кононов: российская банкротная модель действительно перекошена в сторону ликвидации, ее давно пора менять. Но «обвязка» вокруг реабилитационной процедуры прописана так, что доступ к обслуживанию крупных долгов будет жестче, чем предполагалось. Юристам, которые будут работать по новому закону, стоит осознать институциональную перестройку рынка, считает Давид Кононов.
